依據2013年國務院辦公廳發布的《關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》,2014年證監會批準設立中證中小投資者服務中心(簡稱投服中心),一個代表1.3億多個人投資者合法權益的公益組織應運而生。
三年來,投服中心通過持有所有A股上市公司的一手股票,行使股東權利,為廣大中小投資者代言,取得了積極成效,成為投資者保護體系的有益補充及生力軍。
糾紛調解有聲有色
投服中心通過持有每一家上市公司的股票,成為每一家公司的小股東,以此持股行權。作為全國性公益組織,投服中心除持股行權外,還積極參與糾紛調解,支持投資者提起訴訟,開展投資者教育等。
據了解,截至2018年2月底,在持股行權方面,投服中心已持有3479家上市公司股票,累計行權2238次,行使建議權1932次,質詢權197次,表決權58次,查閱權41次,訴訟權10次?，F場行權中參加股東大會58次,現場查閱41次,參加重大資產重組媒體說明會及投資者說明會39次；非現場行權中發送股東建議函1815次,公開發聲18次。
在糾紛調解方面,投服中心共登記糾紛案件5818件,正式受理3517件,調解成功率達73%,投資者和解獲賠金額達3.96億元,全國證券期貨糾紛調解中心建設取得了顯著成效。
在支持訴訟方面,投服中心共有10件案件,其中提起9件支持訴訟、1件股東訴訟。全國首例證券支持訴訟“匹凸匹”案中,投服中心支持的14名投資者全部勝訴,索賠合計233.89萬元；“康達新材”案11名投資者全部勝訴,且執行完畢；“安碩信息”案中國資本市場第一例誤導性陳述侵權索賠案件勝訴。
在投資者教育方面,投服中心聯合地方證監局、交易所、相關行業協會先后在上海、新疆、山西、湖北等多個地區開展投資者保護大講堂活動,普及投資者權益知識,幫助投資者了解自身享有的法定權利,推動投資者積極行權,從而依法維權,提高投資者自我保護意識和能力。
保護投資者權益
近日由中國社會科學院法學研究所、社會科學文獻出版社共同發布的《法治藍皮書中國法治發展報告(2018)》(下稱“法治藍皮書”)。法治藍皮書指出,投資者是證券市場的重要參與者,是證券市場發展的基礎與支撐。投資者保護是證券市場發展的核心目標之一,沒有完善良好的投資者保護機制就不可能有繁榮、健康的證券市場。尤其是在中國這樣一個中小投資者占比超過99%的典型“散戶”型證券市場,在推進證券市場市場化、法治化的過程中,如何有效保障投資者的利益就顯得更加重要。
中小投資者權益的重要性不僅來自于理論,證券法學界有名言:一切的證券法律都是為了中小投資者的合法權益,這也體現在證監會官網的顯要位置:維護投資者特別是中小投資者合法權益,促進資本市場健康發展。
但現實情形卻很不給力。誠如法治藍皮書所言,在中國證券市場中,較之上市公司、中介機構、機構投資者等,廣大中小投資者處于先天的信息地位劣勢,使其更易成為證券市場風險的最終承擔者。在權益受到侵害之后,高昂的維權成本往往迫使無組織化的中小投資者群體放棄維權。而專門的投資者保護機構可以降低維權成本,有效應對由于中小投資者群體身份的復雜性、利益的分散性、權益的易受損性帶來的難題。
盡管目前已形成以公司法證券法為主的投資者法律保護體系,以各種行業協會為基礎的自律保護機制,但是專門的投資者保護法律仍未出臺、現有監管機制依舊跟不上市場發展的需要、自律組織亦未真正發揮保護投資者的作用。
正是如此,中小投資者的維權之路困難重重,依然面臨立案難、審理難、執行難等道道障礙。大慶聯誼案,投資者從2002年初開始訴訟,直到2006年底判決款項才執行到位。2008年,江鉆股份的小股東起訴大股東,其先后三次到法院遞交訴狀,法院先后以無管轄權、材料必須本人遞交等理由拒絕立案。
為中小投資者代言
投服中心作為證監會直接管理的證券金融類機構,其公益性是其最為顯著的特點。正是基于此,投服中心可以通過持有每一家上市公司股票,介入相關上市公司的公司治理,為投資者提供糾紛解決服務,支持投資者訴訟。
投服中心在其提供的所有服務中,基于其對中小投資者合法權益的擔當,成為中小投資者的代言者。
投服中心除持股行權之外,還充分發揮其公益性,積極與人民法院訴調對接、與公證機構證調對接,構建全國性中小投資者調解服務平臺,組建兼職調解員隊伍,接受中小投資者委托,對涉及投資者利益糾紛的案件提供調解、和解服務。在專業的糾紛調解隊伍支持下,投服中心通過小額速調、集體調解等機制,確保以最低成本、最高效率化解投資者糾紛。
在專業服務方面,依法治藍皮書所言,投服中心在中小投資者利益受損時,依公司法行使股東權提起訴訟,同時還為中小投資者自主維權提供代理權征集服務,為投資者的證券訴訟提供咨詢、支持。
目前,投服中心的持股行權范圍擴展到全國。以屬地為原則、跨區域調解為補充的全國性糾紛調解承辦機制初步建立,大要案調解工作陸續突破；證券訴訟與支持訴訟業務全面發展；投資者權益教育全面鋪開。投服中心建構起的事前持股行權、事中糾紛調解、事后支持訴訟的“投服模式”,已成為中國資本市場上中小投資者保護的有效機制并取得顯著成果。（記者 周芬棉）
